2026/10/13（火）｜米株はまちまち、S&P500は7,807で小幅安。債券休場の中で金の現物は4,170ドルへ下げ、WTIは93.74ドルへ+2.06%

2026/10/13 08:06 JST（10/12の米国セッションを扱います。米国はコロンブス・デーで債券市場が休場、株式市場は通常どおり取引されました。日本は10/12がスポーツの日で東京市場は休場でした。10/9の米国セッションは、取り下げた10/12付の下書きで扱った内容で、この号では基準値として使います）

Macro Theme

前号は、金利とAI関連株の振れの中で金が反発したと書いた。この日は債券市場が休場で、金利という物差しが止まったまま、株は小幅安、原油は上昇、金は反落した。S&P500は7,807.24（−0.06%）、Nasdaqは27,245.90（−0.44%）、ダウは51,850.55（+0.38%）。中国のCXMTが新しいメモリセルの設計で進展を発表し、MicronとSK Hynixが3%超下げ、半導体指数（SOX）は−2.7%（Investrade）。一方、S&P500の11業種のうち9つは上昇し、エネルギーが+1.43%、通信が+0.97%で支えた。

原油はサウジアラビアの空港への攻撃で上げ、WTIは93.74ドル（+2.06%）。ハマック連銀総裁（クリーブランド）が、インフレが広がる中で連邦準備制度は「比較的早く」引き締め的な水準へ動くべきだと述べ、ドルは堅調だった。金の現物は、USAGOLDの読み取りで4,169.76ドルと、10/9の確定値4,194.61ドルから24.85ドル（−0.59%）下げた。

資金半導体売り（SOX −2.7%）／エネルギー株買い（+1.43%）／原油買い（WTI +2.06%）／金反落（4,170ドル）／債券休場

Market Drivers

① 債券休場：金利の確認ができない日

米債券市場は休場で、10年債は新しい値が出ていない。直近は10/9の5.24%、実質金利は2.91%、2年債は4.80%（財務省）。Yahoo Financeの画面には10年債5.24%が表示されたが、これは10/9の値が残ったものとみられる（推測）。

金利が動かない日に、金は金利ではなく、ドルと原油に反応した。金利の再開は10/13の火曜で、水曜10/14には米CPIが控える。

② 半導体の下げ：CXMTの発表と、バランスを取った他業種

CXMTの新設計の報道で、MicronとSK Hynixは3%超下げた。Nasdaqは−0.44%、S&P500は−0.06%にとどまった。Metaは新しいAIモデルの発表で3%超上げ、eBayはモルガン・スタンレーの格上げで約4%上げた。Starbucksが「Chipotleを買収しない」と述べ、Chipotleは4%超下げた（Yahoo Finance）。

半導体の下げを、エネルギーや通信などの他業種が受け止めた。前号で見たAI関連株の弱さは、この日も半導体に残った。

③ 原油と中東：サウジの空港への攻撃

WTIは93.74ドル（+1.89ドル）、Brentは106.65ドル（+1.93ドル）で清算した。ロシア産ディーゼルの追加供給や、露ウクライナのエネルギー停戦への期待という下げ材料を、サウジの空港への攻撃が上回った（Investrade）。Yahoo Financeは、トランプ氏がサウジとともにフーシ派へ軍事行動を取る可能性に触れたと伝える。

原油高は、休場明けの長期金利にとって上げ材料。10/9の5.24%を基準に、火曜以降の動きを見る。

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金利（起点）

米10年債利回り：5.24%（10/9、財務省日次イールドカーブ。10/12は債券市場が休場で新しい値は無い）

米2年債利回り：4.80%（10/9、財務省。10/8は4.75%）

米30年債利回り：5.60%（10/9、財務省）

日本10年債利回り：3.089%（10/8、財務省の最新掲載分。10/9分は未掲載、10/12は東京市場が休場）

実質金利（TIPS10年）：2.91%（10/9、財務省実質利回りカーブ。10/8は2.87%）

期待インフレ率（10年BEI）：2.33%（10/9時点、FRED T10YIE）

名目5.24%は実質2.91%と期待インフレ2.33%に分解できる。10/9は実質側の上昇（+4bp）が名目を押し上げた。この日は債券が動かず、ハマック総裁の「比較的早く」という発言が、休場明けの金利に対する見方を引き締め方向へ寄せた。日米の金利差は、10/9の5.24%と10/8の3.09%で約2.2ポイント（日付が異なる値の比較）。

資金名目5.24%実質2.91% ＋期待インフレ2.33%（10/9）

資金債券休場（10/12）

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ドル

DXY：未確認。出所が割れた。Investradeは102.59（+0.37%、約18か月ぶりの高値）と記す一方、別の報道は102.2前後（ほぼ変わらず）とする。同じ日の終値の定義で、どちらを採るか決められないため、数値は載せない

USD/JPY：158.64（+0.21%、investingLiveの引け前のスナップショット。終値かは未確認）

EUR/USD：1.1155（−0.41%、同上。2026年の安値を更新したとされる。Investradeは1.1158で−0.0043）

主要7通貨のすべてに対してドルが上昇したとされる（investingLive）。DXYの水準は割れたが、ドル高の向きは出所が一致している。ハマック総裁の発言が背景とされる。

資金ドル買い（ユーロ、円に対して。DXYの水準は未確認）／円158円台の安値圏

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商品

WTI：93.74ドル（+1.89、+2.06%、10/12の清算値、Investrade。10/9の91.85ドルとの差と一致する）。Yahoo Financeの表示は11月限93.41ドルで、清算後の時点の値とみられ、定義の違い

Brent：106.65ドル（+1.93、+1.84%、Investrade。限月は未確認）

金（現物）：4,169.76ドル（10/12 USAGOLD価格履歴を山岳部時間17:07に読み取り。10/9の確定値4,194.61ドルから−24.85ドル、−0.59%）。現物の終値は未確認。12月限の先物は4,190.60ドル（−25.70、−0.61%、Investrade）で、現物との水準差は定義の違い、方向はそろった。系列はUSAGOLDに固定する。USAGOLDの表の「前日比」欄は−1.91ドルと出たが、確定値との差と合わないため、前日比には使わなかった

Macro Drivers（三軸）

実質金利：債券休場のため新しい値なし（10/9は2.91%）

ドル：ユーロ・円に対して上昇。DXYの水準は未確認

地政学：サウジの空港への攻撃で原油が上昇。金へのリスク回避の買いは限られ、この日の金はドル高に従って下げた

資金フロー結論

金は10/9に4,195ドル近くまで上げたが、この日はドル高と、引き締め的なFed高官発言で下げた。4,165ドル（10/6確定値）の手前で止まっている。

資金ドル高＋ Fed高官のタカ派発言金の逆風4,170ドルへ反落

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株

S&P 500：7,807.24（−4.30、−0.06%）（10/12。Yahoo Finance。Investing.comは7,807.36、Investradeは7,807。10/9の7,811.54との差と一致する）

Nasdaq総合：27,245.90（−120.27、−0.44%）（10/12。Yahoo Finance。Investing.comも27,245.90、Investradeも−120.27）

ダウ平均：51,850.55（+195.60、+0.38%）（10/12。Yahoo Finance。10/9の51,654.95との差と一致する。Investradeは+195.36。別の報道の51,908.10は他の出所と合わず採らなかった）

ラッセル2000：2,794.48（−12.50、−0.45%）（Yahoo Finance）

日経225： 10/12は東京市場が休場。直近は10/9の69,030.92円（−11.19円、−0.02%、複数の報道。10/8の69,042.11円との差と一致する。日経平均プロフィルの公式データでは確認できていない）

半導体が売られ、エネルギーと通信が買われた。指数は小幅だが、業種別では分かれた。

10/12の米株は、10/13の東京市場に反映される。東京は10/9以来の取引で、半導体関連への影響が焦点。

資金米株半導体に売り（SOX −2.7%）、エネルギー・通信に買い／日本株休場

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Crypto

BTC：81,879ドル（10/13 08:06 JST時点、CoinGecko）。24時間前（10/12 09:00 JST＝10/12のUTC 0:00）の基準値83,691ドルから−2.2%。Yahoo Financeも81,821ドル（−2.22%）と表示している

Nasdaq −0.44%に対し、BTCは−2.2%で、同じ向きでBTCの方が大きく下げた。金も−0.59%と下げ、この日は金とBTCがそろって売られた。ドル高が両方に効いた可能性がある（推測）。

現物ETFの資金フローは未確認。

資金BTC売り（8.1万ドル台）／現物ETF未確認

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Volatility

VIX：15.21（10/12、+0.37、+2.49%、Yahoo Finance。前日14.84は10/9のFRED VIXCLSと一致）

日経VI：10/12は休場、10/9分は未確認

VIXは15台前半で、半導体が−2.7%でも小幅な上昇にとどまった。警戒感は薄いまま。日経VIが取れていないため、日米の温度差は今号では比較しない。

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今日の資金フロー

債券休場とドル高半導体が売られ、エネルギーが買われる金とBTCは下落、原油は上昇

資金債券休場（10年債は10/9の5.24%が最新）

資金ドル買い（ユーロ、円に対して。DXYの水準は未確認）／金反落（4,170ドル）／ BTC売り（81,879ドル）

資金半導体売り（SOX −2.7%）／エネルギー買い（XLE +1.43%、WTI +2.06%）

総括：金利が動かない日に、ドル高と原油高が金とBTCを押した。休場明けの長期金利と、10/14の米CPIが次の物差しになる。

マーケットポジション（中期の歪み）

最大の歪みは、「長期金利が24年ぶりの高水準圏にあり、Fed高官が引き締めを口にしているのに、株が最高値圏にあること」である。この日は半導体が−2.7%と売られたが、他業種が受け止め、指数は小幅にとどまった。金利が再開して上がれば、この均衡が崩れる余地がある（推測を含む）。

もう一つは、原油の高止まり。WTIは90ドル台前半から93.74ドルへ上がり、Brentは106ドル台。インフレ指標のCPIは、見込みで総合が3.6%へ再加速する（Investrade）。

三つ目は、ドルが約18か月ぶりの高値圏にある可能性。DXYの水準は割れたが、10月初めから高値圏にあることは複数の出所が一致している。

Next Flow（短期）

シナリオA：休場明けに長期金利が上がり、5.3%台へ乗せる

原油高とハマック総裁の発言で売りが出る10年債が5.3%台、実質金利が2.9%超へドル高が続く金は4,165ドルを割り込み、4,133ドルを試す

シナリオB：金利が5.2%台で安定し、ドル高が一服する

休場明けの債券に売りが出ない10年債が5.2%台、実質金利が2.9%を下回るドルが小幅に下がる金は4,195ドルへ戻す

シナリオC：半導体の下げが広がり、株が調整する

半導体の売りが大型株へ広がるS&P500が最高値圏から下げるリスク回避のドル買いが出れば金には逆風、金利低下が先行すれば追い風と方向は分かれる

BTCは株と同じ向きに動きやすい。

Market Bias（短期）

中立。債券が休場で金利の確認ができず、ドル高は金に逆風だが、CPI前で方向は決めきれない。

最優先の監視項目は3つ。

休場明けの米10年債の5.24%を基準にした動きと、実質金利2.9%
金の4,165ドルの維持と4,195ドルの回復。ドル指数の水準の確定
10/14の米CPI（総合3.6%の見込み）と、10/13の米大手銀行の決算

本日の市場スケジュール（JST）

東京市場：10/9以来の取引。10/12の米半導体安を受けた寄り付き
米大手銀行（JPモルガン、ゴールドマン、シティ、ウェルズ・ファーゴ）の決算、J&J、UNHの決算
10/14 米CPI・ベージュブック、10/15 PPI・小売売上高、10/27〜28 FOMC

情報元：

Investrade（Market Review: October 12, 2026）

2026/10/13 08:06 JST 時点。主要トリガーは債券市場の休場、CXMTの発表による半導体の下げ、サウジの空港への攻撃による原油の上昇、Fed高官のタカ派発言によるドル高。